在长期持有并分散投资的策略中，国内确实存在坚持多年且最终获得显著收益的案例。
这些投资者并非单纯依靠分散配置、不卖出、持续持有来取得成功，他们的做法遵循一套完整的规则体系。
第一个关键条件是真正意义上的分散投资，而非表面上的多样化。
有效的分散应涵盖不同的行业、板块、市值和投资风格，并且单个股票的占比不超过一成，单一行业的权重不高于三成，例如在组合中同时配置消费、金融、科技、能源及公用事业等领域。
相反，如果投资集中在同一类别或高度相关的行业，如全是白酒、新能源、互联网企业，一旦行业出现系统性下行，整体组合将难以抵御风险。
第二个条件是所投标的必须具备长期存续能力，避免触及退市风险。
能在市场中长期生存的标的包括宽基指数、行业龙头、高股息的公用事业企业、以及消费和医药类的刚需公司，它们往往拥有稳定现金流和竞争壁垒。
反之，财务状况不佳、面临退市、存在造假风险或处于周期高位的公司，即使持有多年，回本概率也极低。
第三个条件是使用在三到五年周期内不会动用的闲置资金，并且不借入杠杆。
那些能够扛过长期下行阶段的投资者通常使用的是无还款压力、无生活开支压力的资金，如长期储备金或养老资金。
借入短期资金或使用杠杆参与交易的人则容易在市场波动中被迫卖出，甚至发生爆仓，难以长期坚持。
第四个条件是能够承受长期的心理压力，避免短期操作和热点追逐。
长期持有的过程伴随着可能多次的价格腰斩、数年不盈利、跑输市场平均水平，以及外界质疑。
坚持不盯盘、不频繁交易、不追逐题材的投资者，往往将股票视为定期储蓄，聚焦三到五年的大周期。
那些频繁在低位卖出、情绪驱动追涨杀跌的行为，容易将原本的长期策略变成反复受损。
第五个条件是适度进行再平衡，而非完全不动仓位。
合理的再平衡措施是在每年或每半年根据估值调整组合，减持估值过高的部分，增持估值偏低的部分，从而保持投资的分散结构和风险控制。
缺乏调整的“死扛”容易在某一板块高位重仓，若其随后的回撤幅度过大，恢复收益将变得困难。
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